XAUUSD (oro spot): posibles razones del reciente ascenso. ¿Podría extender el repunte en el corto plazo?
El aumento de los precios del oro los días 14 y 15 de septiembre de 2023 se puede atribuir a algunos factores:
Datos económicos de China: El 15 de septiembre, el precio del oro subió a medida que el dólar se debilitaba frente al yuan, después de que unos datos económicos prometedores de China impulsaron las esperanzas de recuperación en el principal consumidor de lingotes del mundo. Esto hizo que los lingotes cotizados en dólares fueran más atractivos para los compradores chinos.
Datos de inflación del índice de precios al consumidor (IPC) de EE.UU.: Los futuros de metales preciosos cotizaron al alza el 15 de septiembre después de que EE.UU. publicó sus datos de inflación del IPC. Esto podría haber influido en que los inversores recurrieran al oro como protección contra una inflación más alta.
Especulación del mercado: Recordemos que los mercados se mueven por un sistema de subastas que sigue fuertes zonas de liquidez, visibles exclusivamente a través de la información que proporciona el volume profile o el market profile. El jueves, el mercado alcanzó una zona de alta liquidez de compra de agosto en torno a los 1903, una zona de demanda que fue claramente defendida y provocó el desplazamiento alcista observado. En este sentido, se espera que el precio del oro continúe bajando y tenga una nueva reacción alcista alrededor de los 1892, antes de desafiar la zona de ineficiencia de volumen dejada por una brecha (Gap) alcista en marzo.
Aspectos más amplios
Política monetaria de la Fed:
Independientemente de otra subida de tasas por parte de la Fed al final del año, se espera ampliamente que las tasas permanezcan sin cambios en septiembre y octubre, en máximos de más de 20 años, hasta al menos mediados de 2024. Esta tendencia ha pesado mucho sobre los precios del oro durante el año y es probable que limite cualquier alza importante en el corto plazo, ya que el aumento de las tasas de interés eleva el costo de oportunidad de invertir en activos que no ofrezcan rendimientos como el oro, siendo este un panorama débil para el mercado de metales en general.
Riesgo de cierre del Gobierno estadounidense: también se espera que el precio del oro experimente cierta demanda como refugio seguro en medio de las preocupaciones sobre un posible cierre del Gobierno de Estados Unidos, mientras los principales legisladores republicanos discuten sobre el gasto en defensa y recortes más amplios del gasto fiscal, con apenas dos semanas para aprobar un nuevo proyecto de ley de gastos y evitar un cierre.
Pero históricamente, el oro ha experimentado pocas ganancias durante los cierres anteriores. El cierre de 2018-2019, que fue el cierre gubernamental más largo de la historia, solo provocó un aumento de 20 dólares en los precios del oro durante 35 días.
Análisis técnico
En gráfico diario se observa que el precio se encuentra por debajo de una zona de venta importante de agosto en torno a 1937/1938, formando una nueva concentración de alto volumen alrededor de 1925, lo cual implica fuerte liquidez de venta que podría limitar el avance del precio sobre estas zonas y, en su lugar, provocar un nuevo descenso hacia la siguiente zona de demanda en torno a 1892.43, el soporte de agosto en 1884.47 y la zona de ineficiencia de volumen o gap alcista de marzo entre el soporte de agosto y los 1870. Estas zonas de brechas (gaps) siempre actúan como un imán para el precio y, tarde o temprano, el mercado siempre vuelve para cubrirlas.
Este escenario bajista se mantendrá vigente en la medida en que las cotizaciones se sitúen por debajo de la zona de alto volumen del mes, considerando como una referencia las cotizaciones por debajo del nivel 1920. Igualmente, si las cotizaciones en la semana se sitúan sobre el nodo de alto volumen alrededor de 1925, es probable que el ascenso busque más liquidez hacia la zona de venta entre 1938 y 1940, desde donde retomar las ventas.
Con este panorama técnico se puede concluir que es poco probable que el oro extienda su repunte en el corto plazo, siendo más probable que continuen las ventas de cara al final del año.
